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國際承包工程市場復蘇曲折——2019年度ENR全球最大250家國際承包商業績解讀
發布時間:2019-09-26 來源:吉化北建 標簽:

      2018年,全球經濟開局良好,但全球貿易沖突、歐元區政局動蕩以及英國脫歐等各種風險事件頻發,降低了全球投資者的信心,特別是三季度以來,隨著中美貿易爭端加劇,全球經濟遭受打擊,雖然2018世界GDP增長也達到3.7%,增速與上年持平,但是大部分國家的經濟增長速度明顯回落,全球制造業和貿易增速放緩,國際油價上演“過山車”,從103日的近四年以來的最高價86.29美元/桶一路下行,三個月內跌幅接近40%。

      在這個背景下,國際工程承包市場呈現回暖一定的現象,但2018年全球政治經濟形勢的深刻調整以及2019年以來全球貿易沖突的加劇,對全球工程承包市場造成較大的影響。據美國《工程新聞記錄》雜志(ENR)最新統計,上榜2019年度ENR全球最大250家國際承包商的海外營業收入總計達到4872.9億美元,同比增長1%,勉強維持增長態勢。

各國承包商競爭格局新趨勢

一、各國承包商的業務發展格局

2018年,以所在國劃分的整體業績來看,各主要國家承包商群體中除英國、意大利、日本和土耳其群體外,其他國家承包商群體均實現了增長。其中,中國承包商陣營繼續占據最大的市場份額,進一步提升到24.4%,緊隨其后的是西班牙承包商,占14.1%。其后是法國承包商占8.7%,德國承包商占6.5%,韓國承包商占6%,土耳其和日本分別占4.6%4%

1.美國承包商

2018年進入250強的美國承包商比上年增加1家,為37家,國際營業額同比增長實現2.3%,扭轉了2017年的下降20%的頹勢。美國承包商中,業績增長最多的麥克德莫特國際有限公司,同比增長了238%,排名大幅提升到41位。2017年,在海工市場低迷態勢下,美國海工領域巨頭CB&I國際收入縮減了64%

2017年1218日,麥克德莫特國際有限公司與CB&I宣布合并,兩巨頭合并后將成為世界上領先的、首要的、垂直綜合性能完備的陸上及離岸工程公司。交易完成后,麥克德莫特股東約占合并后公司股權的53%CB&I股東約占合并后公司股權的47%,交易價值約60億美金。油氣類行業巨頭FLUOR2017年終止連續下降趨勢,2018年業績繼續改善,業務大幅增長20%,國際營業額達到88億美元,排名也躍升1位,列12位。行業巨頭BECHTEL2017年國際營業額同比下降了38.9%,業務縮減約60億美元,排名由上年的第5位下降到第12位。2018年,BECHTEL的海外業務仍然比較低迷,同比下降27.5%,排名也下降到第13位。

2.歐洲承包商

2018年,歐洲承包商作為整體海外收入實現了2.8%的增長,其中榜單中德國、法國、西班牙的承包商陣營整體的海外收入均實現了不同程度的增長,而英國和意大利的承包商陣營總體上的海外收入仍然保持下降趨勢。

在歐洲承包商群體中,法國承包商表現尤為突出,雖然上榜企業數量仍為3家,但平均實力雄厚,海外營業收入平均為142億美元。2018年,上榜法國承包商海外營業收入總計426億美元,同比增長15.3%,其中,法國頂級承包商VINCIBOUYGUES的國際營業收入分別增長了17.69.9%,繼續穩居頂尖承包商行列。另一大型工程建筑企業EIFFAGE的國際營業收入也增長了27.9%

2018年德國承包商海外營業收入總和的增速有所放緩,但仍然增長了4.3%。主要的增長驅動來自行業巨頭HOCHTIEFHOCHTIEF2017年取得了14.8%的快速增長,2018年繼續增長5.6%,以278億美元的業績繼續穩居榜單第二的位置。德國其他承包商基本保持平穩態勢。

西班牙承包商一直保持穩健經營,2017年國際營業額整體同比增長13.7%2018年增速有所放緩,只有2.5%。行業巨頭ACS2017年實現了11.6%的增長,2018年增長了4.3%。繼續以380億美元高居榜首位置。

2017年,英國承包商國際營業收入取得了152%的驚人增長。主要的原因是從事海油工程的法國TECHNIP公司與FMC抱團取暖,并改以英國公司的名義參評。從2018年的經營來看,這一合并還沒有達到預期效果。2018年合并后的TECHNIPFMC公司海外營業收入同比下降了23.5%,約111億美元,基本與幾年前的TECHNIP規模相當。受TECHNIPFMC下滑影響,加上其他兩家上榜英國承包商也缺乏良好表現,2018年英國承包商的海外營業收入總體下降了15.1%,為188億美元。

2017年,意大利承包商國際營業收入總額同比大幅下降30.4%,主要原因是以油氣工程為主業的SAIPEM因其國際業務連續多年下降,沒有參評。2018年,意大利有12家承包商進入250強,比上年增加1家,但國際營業收入仍然出現了12.6%的較大降幅。意大利承包商上榜的領軍企業為SALINI IMPREGILO。自2013年合并以來,SALINI IMPREGILO業績穩步增長,排名也逐步上升,但2018年海外營業收入出現了1.7%的小幅下滑。另一家大型企業MAIRE TECNIMONT GROUP則實現了2.1%的小幅增長。

3.新興市場國家承包商

中國內地企業今年共有75家企業入圍2019年度全球最大250家國際承包商,較上年增加6家,數量再創新高。中國企業在2018年實現國際營業額1189.67億美元,同比增長4.3%,相比上年的15.6%,增速有所放緩。今年有43家土耳其承包商入選,比上年減少3家,海外營業收入總額下降了4.3%。韓國有12家承包商入選,比上年增加1家,海外營業收入總額增長了13.1%

二、榜單的主要變化

2019年度上榜的250家國際承包商中,有32家承包商為新上榜。新上榜企業中實力較強的承包商包括韓國的HYUNDAI ENGINEERING(第40位),英國的WOOD(第50位),中國的中國中材(第51位)、青島建設(第56位),荷蘭的ROYAL BOSKALIS(第52位)以及西班牙的ABENGOA(第68位)。有99家承包商的排名有所上升,其中海外營業收入規模在10億美元以上的有37家。


在這37家承包商中排名上升最快的是東方電氣集團,上升了72位,業績同比增長201.4%。其次是合并后的MCDERMOTT公司,上升了50位,業績增長了238.8%

從前10強的分布來看,相對2018年,2019年的前10強總體穩定,前5名沒有發生變化,但6-10名發生了不小的變化。最大的變化來自合并后的TECHNIPFMC,由于業績大幅下降,排名從上年的第6位直接下降到第11位。另一個較大的變化是中國電建海外營業收入同比增長12.5%,排名從上年的第10位上升到第7位。還有西班牙FERROVIAL時隔多年之后重新進入10強行業,位列第10位。

從業績增長來看,在前10強當中,中國承包商的增長普遍不及發達國家的承包商,10強中有3家中國企業,只有中國電建的海外收入是增長的,中國交建和中國建筑的海外收入都出現了下降。反而發達國家的承包商普遍都呈現增長,如ACS(同比增長4.5%)、HOCHTIEF(同比增長5.6%)、VINCI(同比增長17.6%)、STRABAG(同比增長7.1%)、SKANSKA(同比增長2.3%)、FERROVIAL(同比增長5.8%),這種情況近年來不多見,與承包商的業務布局有緊密的關系。發達國家還是以歐美布局為主,中國企業多在發展中國家。

對比2019年度和2009年金融危機爆發之后的榜單來看,在2009年榜單中的企業同時又出現在2019年榜單中的承包商大約有113家,約為2009年上榜承包商數量的一半,有近一半的企業在殘酷的市場競爭中落伍。這些企業中,名氣較大的有Saipem2009年第7位)、Bilfinger Berger2009年第9位)、Foster Wheeler2009年第21位)、Balfour Beatty2009年第16位)等。這些企業中,有的是被收購,有的是破產倒閉,如Isolux

各主要地區市場發展趨勢

2018年,250強所在市場的總體格局穩定。亞洲(澳大利亞)地區作為全球第一大國際工程市場,2018250強在該區域的營業收入總計1273.9億美元,占比26%。歐洲市場作為第二大國際工程市場,2018250強在該區域的營業收入總計1078.1億美元,占比22%。中東市場以809億美元位居第三,占比16.6%。在北美市場(美國和加拿大)的營業收入為809億美元,占比16.6%。非洲市場(包括北非和撒哈拉以南地區)為600億美元,占比12.3%。拉美市場為258.3億美元,占比5.3%

從增長情況來看,美國市場增速放緩至6.5%,但仍為全球增長最快的市場。其次是歐洲市場增長5.3%,從增長量來說是對全年增長作出最大貢獻的區域。其他各區域市場均呈現同比下降。下降最多的是拉美,同比下降14.7%,其次是加拿大,同比下降了6.9%。全球第一大區域市場亞太地區2017年增長了6%,但2018年同比小幅下降了0.2%,對整體增長產生了不小的影響。





一、美國市場

2013-2015年,美國建筑市場在經歷金融危機的肆虐之后強烈反彈,建筑業投資呈現10%以上的增長態勢。進入2016年以來,增長雖有所放緩,但增長率仍達到5%左右的水平。2017年以來,隨著美國經濟的強勁復蘇,美國失業率降低到歷史較低水平,私人消費顯著增加,對住宅的需求穩步上升,因而帶動美國住宅建設市場快速增長。同時美國制造業的回流也使得工業工程和非住宅建筑的需求明顯增加。

在基礎設施方面,特朗普政府許諾的1萬億美元的基礎設施計劃雖然推進緩慢,但交通工程和市政道路領域投資項目增加。2018年美國建筑市場依然強勁,實現了5%的增長,達到1.3萬億美元規模。增長較快的領域是辦公樓、教育建筑、交通工程、水處理等。進入到2019年以來,美國經濟增長有所放緩。

今年第二季度,美國GDP增長下降到2%2018年同期是4.1%,創之前四年最高水平。預計2019年,美國建筑業增長下降為3%2020年下降為1%,進入平緩發展階段。

美國市場是250強所在市場中唯一自2011年以來連續8年保持穩定增長的市場區域。2018年,250強在美國市場的營業額達到640億美元,同比增長了6.5%。雖然增速放緩,但仍為增長最快市場。在美國市場的營業額中,德國、西班牙、瑞典等歐洲承包商占據絕對領先的地位,市場份額在2018年達到77%

二、歐洲市場

歐洲市場受益于油價的走低。2015年以來,陰云籠罩的歐洲大陸逐漸云開霧散,雖然還有英國脫歐、難民危機的問題持續困擾,但統計表明,歐洲的經濟確實回到了增長的軌道上來,2016GDP同比增長1.7%

進入2017年以來,歐洲失業率降低到歷史較低水平,寬松的貨幣政策和極低的利率水平支持了歐元區經濟的發展,歐洲經濟的增長推動了歐洲建筑業的復蘇,2017年歐洲建筑業增長4.2%,為近20年來最高的增長水平。

進入2018年以來,在英國脫歐、意大利預算案以及全球貿易局勢趨緊的影響下,歐元區經濟前景面臨的下行風險較大,建筑業增長明顯放緩。預計2019年主要歐洲國家建筑業的增長不到2%的水平,其中基礎設施投資增長將達到3%,而一般建筑將不到1%。增長較快的地區是東歐地區國家,如斯洛伐克。其他國家如愛爾蘭、荷蘭、西班牙、葡萄牙的增長率也在4%左右。幾個主要的國家如德國、法國、意大利、英國的市場前景均較為暗淡。

歐洲市場占250強所在市場的1/5強,對市場的復蘇意義重大。受益于歐洲市場的積極態勢,2016年,全球250強在歐洲市場的營業額為959.8億美元,同比增長了2.7%2017年,全球250強在歐洲市場的營業額進一步增長了6.6%,為1023億美元,2018年,250強在歐洲市場的營業額進一步增長了5.3%,預計2019年以后,250強在歐洲市場的業務增長將有所放緩。

三、亞洲(澳大利亞)市場

亞太地區是全球經濟增長的引擎,同時,也是世界上規模最大的建筑市場。除中國以外,主要的建筑市場來自印度、日本、東南亞地區以及澳大利亞。印度建筑業火爆異常,預計2018-2023年期間,印度建筑業增長預計為6.4%,建筑業總產值合計將達到6900億美元。

2018年,建筑業增長率達到驚人的8.8%。馬來西亞、越南、菲律賓、泰國、印尼等國家均制定了龐大的固定資本投資預算,建筑業投資額增長都在6%以上,市場需求旺盛。預計到2030年,東南亞市場的建筑業投資將達到1萬億規模。主要的增長驅動來自基礎設施投資以及工業化發展進程。澳大利亞連續27年保持增長態勢,建筑市場前景看好。

2018年,250家最大國際承包商在亞洲(澳大利亞)地區的營業額總計1273.9億美元,下降了0.2%。隨著“一帶一路”建設的推進和區域內各國基礎設施投資的加強,中國承包商在亞洲地區的營業額增長8%,市場份額達到40.8%,繼續高居第一。

四、中東(海灣)市場

隨著原油價格回升,財政赤字有所好轉。2016年海灣國家財政赤字占GDP的比例達到12%的峰值,2017年降低到6.5%2018年進一步降低到4%2018年,盡管原油價逐步攀升,但沙特阿拉伯、卡塔爾、阿聯酋等海灣國家的授標合同仍明顯減少。

2018年已授標合同總額為970億美元,為2004年以來最低水平。從具體國別來說,6個海灣國家的授標合同額均有下降。阿聯酋為最大市場,授標合同額為445億美元,其次為沙特市場,為264億美元,卡塔爾為100億美元。但中東市場仍然是潛力巨大的市場,規劃中的項目合同總額達到2.5萬億美元,其中近一半的項目在沙特阿拉伯。

2018年,250家最大國際承包商在中東地區的營業額為809億美元,同比小幅下降了0.6%,已連續兩年下滑。一直以來中東市場都是韓國承包商的主要領地。2018年韓國承包商在中東地區的營業收入增長了10.8%。中國承包商在該地區的業務也增長了5%,市場份額首次超過20%,穩居榜首位置。

五、非洲市場

非洲大陸約有一半國家的經濟嚴重依賴油氣和礦產資源出口。2007年以來的大部分時間里,撒哈拉以南非洲地區的GDP增長均高于全球經濟平均增速,甚至成為世界經濟增長的亮點,但自2014年以來,大宗商品價格低迷對非洲經濟造成了巨大的打擊,該地區的經濟增速掉頭往下,從最高時期的5%-7%迅速跌落到2015年的2.5%,再到2016年的1.3%

2017年,隨著大宗商品價格的回升,非洲國家的經濟有望好轉,2017年撒哈拉以南非洲經濟實現了2.1%的增長,2018年增長到3%2019年有望回升到3.5%的水平,預計2019-2023年,撒哈拉以南地區建筑業年均增長超過6%

隨著油價的逐步攀升,北非國家的經濟也逐漸好轉,特別是埃及、突尼斯、利比亞等國家。隨著城市化進程的加速,埃及制定了大規模的基礎設施規劃,其中電力領域計劃投資1100億美元,交通基礎設施計劃投資574億美元。

根據德勤咨詢公司的報告,2018年非洲地區破土動工的5000萬美元以上的項目數量共482個,項目金額總計4710億美元,遠超上年的3070億美元。其中北非地區約占31.5%,總金額約1483億美元。動工項目最多的國家分別是埃及、肯尼亞、埃塞俄比亞、阿爾及利亞和南非。

2018年,250家最大國際承包商在北非地區的營業額為231億美元,保持小幅增長,在南部非洲地區,250強的營業額總和為370億美元,同比下降6.4%。隨著經濟形勢的復蘇,預計2019年將有所好轉。在上榜各國的承包商當中,中國承包商的營業額盡管有小幅減少,但市場份額進一步擴大到60.9%。不過,根據德勤咨詢公司的報告,在所有動工項目中,大概有1/3是由中國承包商承建。

六、拉美市場

2016年,拉美經濟整體同比下降0.9%,嚴重依賴初級產品出口的南美洲國家的下降幅度更大(-2.2%),巴西、阿根廷、委內瑞拉等大國陷入嚴重的衰退,拉美經濟增長的引擎熄火。2017年,隨著大宗商品價格的回升,拉美地區經濟迎來拐點,實現了1.7%的增長。其中拉美經濟的引擎——巴西的經濟在經歷幾年的衰退之后回到了增長軌道,盡管增長率只有1%,拉美地區建筑業也實現約1%的增長。

進入2018年,由于政治局勢不穩定和財政緊縮政策的影響,拉美經濟仍然沒有明顯好轉,特別是巴西和阿根廷兩大引擎都有著各自的問題。拉美地區2018GDP增長0.8%2019年預計增長會達到1.5%。相對巴西和阿根廷,哥倫比亞、秘魯和智利是值得期待的市場,增長率有望接近3%。預計在2019年以后,拉美地區建筑業將逐步恢復,但仍只能保持2%左右的小幅增長態勢。

根據ENR的統計,250強在拉美地區的業務在2016年跌入谷底,2017年仍然大幅下跌,但跌幅已經有所收窄。2018年,250強在拉美地區的業務僅下跌0.1%,基本與上年持平,這一點與上年的預期判斷基本一致。

(作者單位:中工國際工程股份有限公司)

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